(财经天下)瑞信遭遇股价危机，会成为下一个硅谷银行吗？
中新社北京3月16日电 (记者 夏宾)美国硅谷银行等出现危机的情况下，百年投行瑞士信贷集团(下称“瑞信”)也出现了大幅股价波动，恐慌情绪在全球市场蔓延。
先是2022年出现巨大亏损，再有本周的自曝财报“重大缺陷”及大股东拒绝援助，多个负面消息冲击下，瑞信股价当地时间3月15日闪崩，盘中一度暴跌约30%，创历史新低，也引发欧洲银行股大面积崩塌。
硅谷银行在前，瑞信将步后尘？中国银行研究院博士后马天娇认为，硅谷银行事件造成银行业板块剧烈动荡，科技投资或面临冲击。从短期来看，硅谷银行流动性危机引发银行业板块的剧烈震荡。市场恐慌情绪也蔓延至欧亚地区。
瑞士央行瑞士国家银行和瑞士金融市场监管局已发表联合公报称，美国银行业的问题不会对瑞士金融市场构成直接风险，“瑞信满足适用于系统重要性银行的高资本和流动性要求。如有必要，瑞士国家银行将为瑞信提供流动性”。
谈及近期硅谷银行事件，瑞信CEO科尔纳(Ulrich Koerner)表示，尽管硅谷银行的倒闭在整个金融体系引发冲击波，但瑞信的投资者没有理由担心。与硅谷银行不同，瑞信的账面上几乎没有持有到期债券。作为一家具有系统重要性银行，瑞信在资本实力、资金和流动性方面遵循“截然不同的标准”。
瑞士百达资产管理多元资产高级策略师赛雅伦(Arun Sai)亦指出，硅谷银行的倒闭并不代表系统性风险。这家银行处于特殊的危险境地。首先，它的多元化程度远远不及全球的许多同业。其次，它的风险管理控制薄弱。硅谷银行事件不代表全球将会出现信贷紧缩，因为欠缺多元化和薄弱的风险管理并非是整个银行业的特征。
国泰君安国际首席经济学家周浩认为，由于银行业危机从美国向欧洲蔓延，市场也开始担心整个金融系统的传染效应。引发本轮银行业危机的导火索主要是通胀下的加息浪潮。从美国的中小银行挤兑开始，整个金融链条中相对脆弱的环节开始被一个个发现并被放大，成为本轮危机的典型现象。但从考察银行业的主要监管指标来看，欧洲银行业的整体风险并不高。
加息之痛正在发酵，欧美紧缩政策会因此改变吗？无论是硅谷银行还是瑞信，这些金融机构都面临着同样的大环境，美欧正处于货币政策紧缩周期，为了对抗通胀的加息举措其实是一把“双刃剑”。
在赛雅伦看来，硅谷银行的倒闭将促使各国央行放慢加息步伐。各国央行现在必须考虑进一步加息对金融体系稳定性的影响。“我们预计，美国量化紧缩(央行削减债券投资组合)结束的时间将早于此前的预期。预计美联储将加息25个基点，但不排除美联储将在3月维持利率不变。”
周浩称，事实上，银行业本身是受益于加息的，这对于欧洲银行业尤为如此。由于长期以来处于“负利率”，欧洲银行业的盈利状况一直不理想，这也导致了很多欧洲银行从金融危机以来就采取了“收缩”战略。从欧洲央行快速加息以来，欧洲银行业的盈利状况出现了明显改善，股价也迭创新高。但近期银行业危机事件频发，则反映出市场在担忧加息情境下的整体宏观风险。
他进一步称，就目前的整体经济指标而言，欧美经济并未出现显著的“硬着陆”迹象，与此同时，通胀保持着较高的粘性，这意味着货币政策将进一步收紧。但“持续收紧”显然已开始影响金融市场的信心和稳定。在此状况下，市场开始把希望寄托在加息周期提前结束、甚至降息周期提前到来。
“各国央行是否会转向，似乎成了解救金融市场的核心矛盾。但事实上，金融监管机构需要考虑的是短期风险与中长期风险的匹配。”周浩说。(完)