杨烨 康曦
光伏产业链价格在2022年底骤然降温。自2022年10月硅片价格先于上游硅料环节出现大跌，价格战全面开打，降价潮迅速向下游电池环节蔓延。中国证券报记者近日一线走访调研多家光伏产业链上下游企业后了解到，由于供应端新增产能持续释放及季节性终端需求锐减，上下游的心理拉锯战变得愈加敏感，“买涨不买跌”的观望情绪浓重。产业链价格仍未见底，短期内跌势还将持续。
业内人士表示，降价会成为光伏产业链2023年的关键词，硅料价格会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。随着组件产品价格下降，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎来复苏，2023年光伏装机规模有望提升。
大幅减产
“实际成交价格会比官方数据更低，现在市场价格混乱，观望情绪很浓，上下游正处于博弈阶段。”一位光伏产业链公司的采购负责人告诉记者。
尽管业内对产业链降价大趋势已有共识，自2022年11月以来硅片降价促销的氛围也日益浓厚，但不少业内人士还是对目前降价潮引发的连锁反应感到惊讶。记者从多家光伏产业链上下游企业处获悉，一方面下游对于原材料降价持观望态度，因此在下行市场中采购积极性不高；另一方面，按目前原材料和硅片降价速率来看，拉晶环节利润基本无法覆盖硅料成本，多数企业面临单瓦净利润亏损的风险。
“因此，产业链中上游企业开始大幅降低开工率，近期好多一体化头部企业开工率维持在70%-80%，其余企业开工率下降至55%-70%。尽管目前电池环节仍有部分利润，但头部企业开工率也降至70%-80%。”国内某大型企业生产负责人对记者坦言。
据中国有色金属工业协会硅业分会(简称“硅业分会”)统计，2022年12月国内硅片产量减少至27.5GW，环比下降23.8%，减少量主要来源于一线企业降低开工率。其中，单晶硅片产量为26.7GW，环比下降24.4%，多晶硅片产量维持在0.8GW，环比持平。
值得关注的是，目前全产业链价格继续“跳水”。1月5日，硅业分会最新数据显示，硅片价格继续下跌。M6单晶硅片(166mm/155μm)价格区间在3.2元/片-3.55元/片，成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅为20.5%；M10单晶硅片(182mm/150μm)价格区间在3.6元/片-3.8元/片，成交均价降至3.74元/片，周环比跌幅为17.4%；G12单晶硅片(210mm/150μm)价格区间在4.75元/片-5元/片，成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。电池端，主流电池片报价在0.8元/W-0.85元/W，环比下跌26%。
一直坚挺的硅料价格也步入下降通道。PV InfoLink发布的最新数据显示，多晶硅致密料现货均价为190元/KG，最低价格为160元/KG。
组件价格也在下降。PV InfoLink数据显示，182mm、210mm单晶PERC组件现货均价为1.83元/W，较前一周报价下降3.4%。
剧烈的降价调整引发不少业内人士对行业洗牌的担忧。据中国光伏行业协会不完全统计，2021年初至2022年11月，我国光伏规划扩产项目超480个。
供求关系逆转
供过于求是本轮光伏全产业链降价的主因。北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅告诉记者：“受圣诞节的影响，目前是海外光伏装机的淡季，加上国内市场装机需求没有上量，大大降低了对于组件产品的需求。组件产品的上游是电池，层层传导，导致硅料、硅片的供求关系也发生了较大变化。”
在不少业内人士看来，过去五六年时间里，硅片是整个光伏产业链超额收益最高的环节，由此吸引了一大批跨界玩家涌入并急剧扩产，这也导致在这波产业链的降价中，硅片价格降幅最大。“硅片的产能远远大于硅料产能，甚至超过硅料产能的一倍，硅片厂家为了保持出货，就需要牺牲一部分利润。同时，硅片向薄片化发展是大势所趋，原有的普通硅片产能很可能就会过剩，产能过剩面临的就是价格挤压，所以硅片价格跌幅最大。”祁海珅说。
上游硅料环节的博弈程度也日趋激烈。记者了解到，硅料环节正在经受用料需求急速萎缩的市场变化，而且随着前期订单陆续完成履约和交付，部分硅料企业已经开始面临缺乏新订单的境遇。此外，硅料环节的异常库存也开始提升。
“硅料市场目前也处于供大于求状态，龙头厂家价格坚挺，因为他们与下游企业之间存在紧密合作。同时，很多大厂已经签订了长期订单，相对于中小硅料企业来说压力较小。而中小硅料企业为了抢占市场，就会优先降价，硅料价格下降已是大势所趋。”一位业内人士对记者说。
产业链价值逻辑重构
2023年降价将是光伏产业链的主旋律。不少业内人士表示，2023年光伏装机体量会继续增加，但由于后端电池、组件环节的扩产速度慢于前端硅料、硅片环节，前端产能会处于过剩状态。这种情况下，降价是大势所趋。
“从硅料、硅片到电池片再到组件，2023年会持续降价。硅料价格会回归到正常状态，之前30万元/吨是暴利，未来会回归到8万元至12万元/吨的正常区间。”一位业内人士说。
虽然正在经历价格震荡，但多家券商均对光伏行业的中长期前景表示看好。中信证券分析研判，2023年我国光伏新增装机规模将达到1.4亿千瓦。特别是随着2023年起硅料等环节新产能释放，成本逐步回落，此前受低收益率压制的地面电站装机或迎复苏，装机比例有望回升，预计地面电站同比增速有望达80%，而分布式同样有望维持近40%的增速。
值得关注的是，随着此轮上游硅料、硅片环节价格调整向下传导，光伏产业链下游环节利润有望增厚。隆众资讯光伏行业分析师方文正表示，光伏产业链处于价格博弈阶段，利润将进行重新划分以实现产业链平衡。在他看来，当前上游硅料环节作为利润大头的格局暂时不会改变，但其他环节利润或将产生变化。