作者：陈益刊
2023年财政政策走向基本清晰，而这关系着亿万市场主体和老百姓切身利益。
中央经济工作会议12月15日至16日在北京举行。会议在部署明年经济工作时，要求明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。
会议明确，明年的积极的财政政策要加力提效。保持必要的财政支出强度，优化组合赤字、专项债、贴息等工具，在有效支持高质量发展中保障财政可持续和地方政府债务风险可控。要加大中央对地方的转移支付力度，推动财力下沉，做好基层“三保”(保基本民生、保工资、保运转)工作。
从近些年中央经济工作会议来看，2016年和2019年同样有财政政策“加力”的表述，这两年财政赤字率较上一年均由不同程度的提高，而赤字率提高，赤字规模的增加，使得财政支出规模增加，这正是积极财政政策“加力”的体现之一。另外地方政府专项债券规模也较上一年明显增加，这也是“加力”的体现。而财政政策“提效”说法，近些年中央均有强调。
粤开证券首席经济学家罗志恒告诉第一财经，明年财政政策基调是“加力提效”，力度和规模置于效果之前，稳增长的意愿强于今年和去年。意味着财政支出力度将更大，赤字规模和专项债总和仍会保持一定强度，进而财政支出保持一定强度，带动总需求回升。
其实中央在定调今年的财政政策时，也强调了“保证财政支出强度”。根据今年中央和地方预算，今年全年预计全国一般公共预算支出预计为26.71万亿元，同比增长8.4%。从实际预算执行情况来看，财政部数据显示，1-10月累计，全国一般公共预算支出206334亿元，比上年同期增长6.4%。相比于今年收入下滑，财政支出保持了一定强度。
罗志恒认为，明年财政政策“加力”并“保持必要的支出强度”，是当前和明年经济形势的需要，是顺应经济形势和经济工作目标的顺势而为。
“当前主要经济指标全面下行，三重压力没有得到根本解决，总需求不足是当前经济的核心矛盾。2023年中国经济面临内外部形势的严峻性不亚于今年：外需环境已发生重大变化，房地产风险仍未完全释放，居民资产负债表仍需修复，第一波疫情高峰短期将冲击供给和需求，一季度经济将面临重大压力，有必要通过扩张的财政政策稳增长、稳就业、稳物价，意味着仍会保持较大规模的赤字和专项债规模。”罗志恒说。
赤字率是观察财政政策力度的一个重要指标，一般来说赤字率越高，赤字规模越大，这释放了明确积极信号，缓解财政收支矛盾，提振市场信心。近些年财政赤字规模总体呈现上升势头，其中为应对疫情冲击，2020年全国一般公共预算赤字规模达到3.76万亿元的峰值。今年由于动用1.65万亿元特定国有金融机构和专营机构上缴利润，使得赤字规模缩小至3.37万亿元，赤字率降至2.8%。
从目前专家建言来看，，明年财政赤字率会提至3%，甚至略微突破3%。
光大证券首席宏观经济学家高瑞东认为，明年财政收支矛盾仍较为突出，而可用结余资金相比往年略显不足，因此明年财政赤字率可以考虑略微提高，或可按3.1%来安排，接近2021年水平，赤字规模或达4万亿元以上。
罗志恒预计，由于今年收入基数低，2023年一般公共预算收入增速预计达到12.4%左右。基准情形下预计2023年财政赤字率突破3%提高至3.5%左右。
中国地方政府专项债券并不计入赤字。近些年新增专项债规模总体保持快速增长势头，今年实际发行规模更是首次突破4万亿元。但与此同时，地方政府债务率接近120%警戒线，专家普遍预计明年专项债规模依然维持在高位，但难以保持较快增长。目前一些分析师预计明年新增专项债规模可能在3.6万亿元至4万亿元左右。
此次中央经济工作会议，还强调了财政可持续性。与去年中央经济工作会议明确2022年实施新的减税降费政策相比，今年会议未公开提及明年减税降费。2022年一揽子税费支持政策力度超过4万亿元，力度之大前所未有，这缓解企业资金压力，帮助企业渡过难关。与此同时短期也对财政造成一定冲击，使得今年以来全国一般公共预算收入下滑。
罗志恒认为，2023年财政支出政策要优先于收入端减税降费政策，主要是通过支出政策拉动基建扩大总需求，减税降费宜落实前期政策，不宜再追求减税降费的规模，而要侧重效率和效果，还要考虑对政府财力的负面冲击。
另外，此次会议还多次强调了防范地方政府债务风险。会议称，要防范化解地方政府债务风险，坚决遏制增量、化解存量。加强金融、地方债务风险防控，守住不发生系统性风险的底线。
“今年会议强调财政可持续性和地方债务风险防范，要求更高的财政政策效果和多渠道筹措财政资金的能力，考验财政服务多目标任务的能力。”罗志恒说。
他表示，财政可持续性是近年来反复强调的，这事关财政空间以及应对未来不确定性的财政工具箱，事关当代人对子孙后代的责任。要通过多渠道盘活资金、提高支出效率来实现。
罗志恒表示，防范地方政府债务主要是防范地方政府隐性债务。近年来随着减税降费进行和疫情反复冲击以及房地产持续下行，地方债务到期和付息压力叠加，导致地方财政收支形势矛盾，“三保”问题突出，影响了化解地方政府隐性债务的进度。有必要通过提高国债规模和占比，再转移支付给地方，逐步解决地方政府的压力。
财政部数据显示，截至2020年底，全国政府债务余额46.55万亿元，政府债务余额与GDP的比重为45.8%，低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。
罗志恒表示，2023年的经济形势仍是严峻复杂，不确定性较大，对财政政策的要求更高。财政政策既要对冲经济社会风险，更要确保自身风险可控，兼顾多重目标：实现发展与安全的平衡、稳增长和防风险的平衡、减税降费和财政可持续性的平衡、短期经济社会稳定与长期内生增长动力的平衡、民生福利改善与科技强国的平衡。